Кредитные спреды: Создание источника пассивного дохода на спекулятивном рынке

Полный курс «Продажа опционов»: --------------------------------------------------- Настоящий курс является мини-версией профессионального учебного курса «Продажа опционов на американские фондовые индексы» Нью-Йоркской инвестиционной школы Stock Following®, и посвящен кредитным спредам. --------------------------------------------------- 00:00 Введение 03:30 Инвестиционные конструкции 06:33 Концепция продажи 13:32 Активное инвестирование 18:25 Инвестиционная стратегия 27:20. Пост-анализ 31:09. Создание альфы 37:22. Почему следует продавать опционы 41:45 Школа Stock Following® 43:58 Некоторые выводы ********** ВВЕДЕНИЕ ********** Многие инвесторы мечтают о пассивном доходе. Чтобы его создать, они покупают акции компаний выплачивающих дивиденды, облигации, недвижимость. Наконец, передают деньги в доверительное управление – в расчете на то, что это создаст денежный поток и обеспечит некоторую справедливую норму прибыли. Причем – без необходимости постоянного активного участия. Важно понимать, что источник пассивного дохода все-таки подразумевает некоторые действия. Согласитесь, какие-то усилия нужно приложить и для выбора акций и для сдачи недвижимости в наём. Но в целом, каждый из этих способов можно считать пассивным, или условно-пассивным источником дохода. Проблема в том, что все эти способы хорошо известны, и конкуренция на рынке делает их доходность минимальной. Чтобы рассчитывать на аномальную норму прибыли, нужно найти что-то неочевидное для остальных участников рынка – ваших конкурентов. Что-то такое, что можете делать вы, но, по какой-то причине, не могут или не хотят делать другие. Что-то, что даст вам преимущество при создании источника пассивного дохода. Сегодня мы поговорим об одном из таких способов. Мы создадим источника пассивного дохода… но не путем покупки, как это делают другие, а путем продажи. Мы будем продавать кредитные спреды – то есть опционные контракты, включающие продажу одного опциона и одновременную покупку второго, аналогичного опциона, но находящегося на большем расстоянии от рынка. Проще всего понять кредитные спреды, если думать о них как о страховых полисах, только для фондового рынка. Мы будем продавать более дорогие и покупать более дешевые полисы. А разница в цене – это прибыль, которую мы будем получать за риск. Продажа опционов – не есть что-то необычное. Рынок опционов – это огромный рынок, на котором ежедневно торгуются миллионы контрактов. И продажа опционов – это часть стратегий многих известных инвесторов: включая главу Беркшир Хэтэуэй Уоррена Баффетта, управляющего хедж-фонда Pershing Square Билла Акмана, основателя крупнейшего в мире фонда PIMCO Билла Гросса, и многих других. Наша задача – разобраться, как именно эти и другие инвесторы зарабатывают, продавая опционы. Почему они вообще это делают, и почему для большинства частых инвесторов продажа опционов может оказаться привлекательнее других видов инвестиционной деятельности. ********** НЕКОТОРЫЕ ВЫВОДЫ ********** Кредитный спред – это базовая, но очень мощная опционная конструкция. Мы рассмотрели его простейшую версию, когда оба опциона имеют одинаковую дату экспирацию, а сам спред сохраняет ширину на протяжении всего трейда. В реальности – это не всегда так, и продавая кредитные спреды у нас огромное поле для деятельности. Но даже те простые примеры, которые мы разобрали, демонстрируют, что выполняя несложные действия, которым можно научиться, совершенно реально реализовать мечту многих инвесторов и создать источник пассивного дохода, имеющий аномальную норму прибыли. В нашем случае, выполнив всего 7 (семь) трейдов, мы получили доходность выше, чем у большинства успешных инвесторов. И в этом нет ничего фантастического, поскольку мы не занимались трейдингом. Все что мы сделали – это поместили себя на правильную сторону рынка, позволив ему играть в нашу пользу. Сегодня мы говорили о создании источника пассивного дохода. Но возможности опционов намного больше: (1) вы можете создать стратегию снижения риска или увеличения доходности долгосрочных инвестиций, (2) стратегию для работы в проп-трейдинге, использующую преимущества доступа к капиталу, (3) или стратегию, позволяющую создать начальный капитал, работая несколько часов в неделю из дома. И так далее. Опционы – это один из самых мощных и одновременно гибких инструментов, существующих на рынке. Преимущество опционов в том, что они добавляют математическую составляющую в инвестиционную деятельность, превращая её из азартной игры в инвестирование. Именно по этой причине опционы используют почти все профессиональные инвесторы. И если вы хотите быть среди них, хотите чтобы фондовый рынок однажды оплачивал ваши счета, займитесь изучением опционов. На это требуется время. И это не так просто. Но именно опционы предоставляют шанс получить финансовую свободу. Сможете ли вы этим шансом воспользоваться – зависит от вас.