Нужны ли организаторы размещений на рынке облигаций? Спор частного инвестора и представителя брокера

Ярмарка эмитентов Тг-канал АВО Илья Винокуров, член Совета Ассоциации владельцев облигаций VS Артём Тузов, директор департамента корпоративных финансов «IVA Partners» 00:00 Обсуждение эмитентов и организаторов • В видео обсуждается, что эмитенты могут самостоятельно размещать облигации без помощи организаторов, может ли это быть сложным и неэффективным процессом. • Организаторы могут помочь эмитентам с экспертизой, кредитным рейтингом, аудитом и прямым общением с инвесторами? 06:05 Проблемы между организаторами и эмитентами • Организаторы могут обдирать эмитентов, беря деньги за услуги, которые они не предоставляют? • Эмитент может не понимать, зачем ему нужно занимать на бирже, и не перестраивать свою финансовую службу для этого? 11:55 Рекомендации для эмитентов • Эмитент должен понимать, что выпуск облигаций - это стратегическое решение, и что для этого нужно перестроить свою финансовую службу. • Эмитент должен искать организаторов, которые могут помочь с экспертизой, кредитным рейтингом, аудитом и общением с инвесторами. • Эмитент может найти организаторов в отдаленных районах, где они еще не так распространены. 13:48 Типичные сложности взаимодействия эмитентов и организаторов • Эмитент не всегда готов платить за организацию выпуска облигаций, но это важно для успешного размещения. • Эмитент стесняется рассказывать о своих успехах и достижениях, что усложняет работу организатора. 17:36 Работа без организатора • Некоторые эмитенты успешно размещают облигации без организатора, советуясь с инвесторами и устанавливая оптимальные условия. • Организатор может снизить комиссию, если эмитент не платит за его дополнительные услуги? 21:45 Влияние на рынок • Снижение комиссий может привести к увеличению числа выпусков без организатора. • Организаторы могут влиять на цену облигаций, но это не является их основной задачей. 27:19 Обсуждение маркетмейкинга облигационных выпусков • Автор обсуждает, что большинство эмитентов не пользуются услугой маркетмейкинга, и считает, что это не нужно. • Он также упоминает, что иволга, один из организаторов, имеет много договоров на маркетмейкерство. • Автор выражает свое мнение, что облигации без организаторов могут быть рискованными, так как эмитент может захотеть пойти своим путем при выплате купона и тела. 28:19 Заключение • Автор выражает надежду на продолжение дискуссии с другими организаторами и призывает зрителей сделать свои выводы.