О рынке, стратегии, своих ошибках, торговых решениях и виноделии. Интервью с Ильей Винокуровым.

Ярмарка эмитентов Тг-канал АВО авторский тг-канал Александра Рыбина 00:00 Биография • Илья, известный трейдер и эксперт по рынку высокодоходных облигаций, родился в Саратове, в семье инженеров. • В 1994 году он впервые увидел цветной телевизор • В 1997 году он прочитал книгу Роберта Паркера “Вина Бордо“ и начал интересоваться вином. • В 2005 году Илья начал путешествовать по винодельческим регионам и другим странам, изучая виноделие и пробуя различные вина. 02:39 Свой бизнес • Илья начал работать в компании, занимающейся импортом алкоголя, включая водку, коньяк и вино. • В 2004 году он подписал эксклюзивный контракт с компанией “Зеленая марка“ на год. • В 2006 году Илья создал крупнейшего дистрибьютора алкоголя в Саратовской области, покрывая четверть рынка алкоголя в регионе. • В 2009 году Илья начал настаивать на том, что компания должна выйти из бизнеса, так как маржинальность опта снизилась с 30% до 10%. • Илья также знает, что такое перехватывать финансирование под 20% и как компании, занимающие в Фордевинд, сталкиваются с проблемами. 06:54 История развития бизнеса • Рассказ о том, как автор занимался дистрибьюцией алкоголя, но столкнулся с проблемами из-за роста конкуренции и регулирования. • Решение выйти из дистрибьюции и сосредоточиться на логистике и ритейле. 10:45 Работа с аукционами и Бургундией • Автор начал заниматься аукционами и Бургундией, где нужно было найти свою “альфу“ и качаться в теме. • Рейтинги не всегда помогают, так как в Бургундии невозможно навешивать ярлыки на хозяйства. 15:40 Переход к инвестициям в вино • Автор начал собирать коллекцию вина для себя и для продажи, но понял, что доходность и рейтинг не всегда совпадают. • Интерес к инвестициям в вино привел к покупке евробондов и экспериментам с нотами. 16:37 Опыт работы с облигациями • Автор рассказывает о своем опыте работы с облигациями, начиная с 2015 года. • Он отмечает, что облигации привлекательны для него из-за их ликвидности и возможности выхода из истории. • Он также упоминает о своем опыте работы с кредитными рисками и о том, как он научился вести себя в таких ситуациях. 25:12 Работа с акциями и вином • Автор рассказывает о своем опыте работы с акциями и о том, как он понял, что не может создать альфу на этом рынке. • Он также упоминает о своей любви к вину и о том, как он использует свой опыт для создания альфы на этом рынке. • Он подчеркивает, что важно иметь опыт работы с определенными историями, чтобы быть лучше рынка и быть интереснее. 28:21 Управление облигационным портфелем • Автор обсуждает свой подход к управлению облигационным портфелем, подчеркивая, что он не считает себя аналитиком по облигациям и не торгует на бирже. • Он говорит о важности формирования портфеля с учетом ежемесячного денежного потока и бизнес-модели эмитента. 33:40 Амортизация и флоутеры • Автор рассказывает о своем опыте использования амортизации и флоутеров для получения дополнительного дохода. • Он подчеркивает, что его портфель состоит из длинных бумаг с высоким купоном, которые он считает интересными и перспективными. 40:08 Анализ облигаций • Обсуждение облигаций, включая ГТС, Рубеж, СибАвтотранс, КЭС и Ника. • Упоминание о важности анализа и понимания бизнеса компании для принятия инвестиционных решений. 46:25 Влияние процентных ставок • Обсуждение влияния процентных ставок на дефолты и возможные изменения в доходности облигаций. • Упоминание о том, что дефолты могут начаться через полгода после существенного повышения ставок. 48:55 Выбор облигаций для инвестирования • Обсуждение выбора облигаций для инвестирования, включая флоутеры и их чувствительность к изменению ставок. • Указание на то, что вдумчивый инвестор должен выбирать из всего потока облигаций те, которые интересны и могут дать быстрый рост. • Упоминание о том, что доходность выше рынка на вдах может быть достигнута, но это не должно превращаться в историю, как у некоторых организаторов. 52:12 Хобби и обучение • Автор рассказывает о своем хобби - еде и путешествиях, а также о том, как он относится к облигациям и инвестициям. • Он подчеркивает, что важно понимать, чем вы лучше других специалистов в своей области, и иметь четкую идею о том, как вы планируете зарабатывать на инвестициях. 55:43 Советы начинающим инвесторам • Автор советует понять, что они хотят достичь и как они планируют это делать, а также прокачаться в определенных областях, таких как кредитный анализ эмитентов или торговля на основе апсайдов. • рекомендует депозит как вариант для тех, кто не готов учиться и хочет быстро заработать. 59:49 Книги для инвесторов • Автор рекомендует книги, которые могут быть полезны для инвесторов, включая “Мастер и Марга