Обзор рынка 9 декабря 2024

🎯 Хотите получить доступ к полной версии утренних брифингов - вам сюда ✅ Что у нас Декабрь оказался таким, каким мы его предполагали. Мы ожидали, что уровень минимумов будет близким к 2600. Немного не дотянули, но вместо 2460 получили 2435. В целом, это подтверждает нашу идею. Мы говорили, что нового минимума не будет, и, как оказалось, он действительно не появился. В пятницу и четверг наблюдали захват ликвидности: мы прошли вниз, но нас развернули и выкупили. Внутри торговой сессии также произошел захват ликвидности, а вчера мы снова увидели активные покупки. Я отмечал в пятницу перед открытием рынка, что любой небольшой рост можно использовать как хорошую возможность для открытия длинных позиций, но оптимально это делать, если цена дойдет до середины тела четверга. Мы не дотянули до этой отметки, чуть-чуть не хватило, и произошел разворот. Хотя и не обязательно, что мы не дойдем до уровня. У нас есть риск, что если мы начнем снижаться до минимума пятницы, то можем пройти до цены открытия четверга, что составит 2473. Если же мы не тронем этот минимум, можно ожидать движения вверх. Пока у нас цель остается на уровне 2600, и, скорее всего, она будет нас тянуть туда. Вероятно, понадобится один красный день на пути к этой цели. Этот день может быть сегодня, возможно, это произойдет в преддверии выхода данных по занятости. ✅ Российский индекс облигаций (RGBI) Что касается индекса RGBI, он находится на месте. Мы отскочили от уровня поддержки и сейчас возобновляем продажи. Ранее индекс был перепродан. С учетом ситуации, 20 декабря, вероятнее всего, будет повышение ключевой ставки, но насколько оно будет ощутимо — неясно. Тем не менее, разговоры о ключевой ставке ведутся уже достаточно долго. В январе наш Президент встречается с представителями бизнес-сообщества, и на этой встрече будет обсуждаться проблема ключевой ставки, которая, по мнению многих, душит бизнес. Особенно интересен тот факт, что приглашен глава АвтоВАЗа, который будет выступать в роли публичного рупора, заявляя о том, что при текущей ключевой ставке АвтоВАЗ обанкротится. Он подчеркивает, что без адекватных изменений в экономической политике бизнес не сможет выжить, и это мнение поддерживает и КАМАЗ. Поэтому все ожидают, что на этой встрече Президент услышит бизнес и отдаст указание кабинету министров на необходимость изменения текущей политики. Судя по тому, как складываются ожидания, многие полагают, что Президент попросит Центральный банк рассмотреть возможность снижения процентных ставок. ✅ Инфляция Инфляция в нашей стране продолжает расти. Когда речь заходит о ключевых ставках, прогнозы неутешительны: снижение ставок вряд ли произойдет в ближайшее время. ✅ Что у них Америка продолжает расти, и похоже, что она поднялась до небес. Как я уже упоминал, американский рынок сложно опрокинуть, ведь все активы скупил BlackRock. Приходите на рынок весной — картошка только у одного продавца и очень дорого, тогда как осенью картошка будет у всех, и она будет дешевой, потому что ее много. Что же произошло в Америке? BlackRock скупил всю “картошку“. Получается, что в любое время года — зимой, осенью или весной — все равно, кто хозяин, и ему решать, по какой цене продавать. ✅ Нефть Нефть резко упала в цене. Трамп дал интервью какому-то изданию, и когда его спросили о возможности завершения войны за 24 часа, он уклонился от ответа. Он подчеркнул, что может гарантировать лишь одно: его политика заключается в том, чтобы бурить. По сути, он настаивает на бурении везде, где это возможно. Это заявление может подразумевать, что в перспективе следует ожидать снижения цен на нефть, но на настоящий момент это не происходит. ✅ Валюта Что касается валют, то действительно мы наблюдали резкие движения вниз. Рост валют связан с нарушением цепочек платежей через Газпромбанк, в результате наложенных санкций. И до тех пор, пока не найдется альтернатива Газпромбанку, валюта будет продолжать расти. Однако, похоже, что выбор альтернативы Газпромбанку все-таки был сделан, хотя пока неизвестно, какая именно альтернатива найдена. Как только информация о новой альтернативе станет доступной или санкции против Газпромбанка будут сняты, мы можем ожидать дальнейшего снижения валют. Что касается доллара, я также говорил о том, что мы вернемся к уровням, откуда начинали падение, и в итоге мы действительно вернулись и опустились еще ниже 98. Интересно, что в течение последних восьми торговых сессий по юаню не наблюдалось поглощения продавца, что говорит о силе текущего медвежьего тренда. Анализируя более широкий контекст, можно заметить, что мы пробили важные уровни, возможно, из-за неопределенности в международной политике или экономике. Сопротивление проявляется на уровне . Скорее всего, в ближайшее время мы увидим попытку ретеста этого сопротивления, который может занять до четырех недель. На протяжении этого времени маловероятно, что мы увидим значительное укрепление рубля.