Наши фонды. Арсагера - фонд облигаций КР . 3 квартал 2024

👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на интервалах в 10 лет, 5 лет и 3 года. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда превосходит индекс на всех временных интервалах. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов облигаций. Перейдем к обзору активов фонда. В отчетном периоде наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Уральской стали и Пионера. Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля группы 5.2/2.2 сократилась, за счёт увеличения остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 12,7% до 20,3%, по муниципальным с 12,3% до 18,9%, а по государственным с 11,9% до 16,8%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 15,2%, 12,9% и 11,4% соответственно. Перейдем к отраслевой структуре портфеля. На квартальном окне выделим сокращение удельного веса Финансового сектора. Представители Машиностроения покинули портфель. Заметно увеличилась доля Государственных и муниципальных облигаций, а также категории «Прочие». Представители Нефтегазового сектора пополнили портфель. На годовом окне заметным было сокращение долей категории «Прочие», Финансового сектора и Чёрной металлургии. Представители Машиностроения покинули портфель. Увеличился удельный вес секторов связи и строительства. Представители Потребительского сектора и Цветной металлургии пополнили портфель. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у облигаций Уральской стали, худший у ОФЗ 26243. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталона: композитного индекса облигаций Московской Биржи. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса. Перейдем к следующей таблице. За 3 квартал 2024 года чистый отток денежных средств составил порядка 10 млн 750 тыс рублей. За год чистый приток около 89 млн 790 тыс рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 233 млн 170 тысяч рублей, количество пайщиков – 637. В целом по всем открытым и биржевым фондам облигаций произошел приток средств в размере около 5 млрд 9 млн руб за квартал и отток порядка 4 млрд 386 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.